《時(shí)代周報(bào)》盤(pán)和林

  盤(pán)和林  中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)

  3月16日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2020年2月份70個(gè)大中城市商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格變動(dòng)情況。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師孔鵬表示，2月份，70個(gè)大中城市房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格漲幅穩(wěn)中有落。其中，武漢、石家莊和太原等12個(gè)城市受疫情影響一手樓、二手樓無(wú)成交。

  其實(shí)，現(xiàn)階段是房企的重要融資窗口期，但是受疫情影響，房地產(chǎn)建設(shè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)暫停，大大影響了房企資金回籠和周轉(zhuǎn)，疊加本就巨大的償債壓力，企業(yè)資金鏈仍舊承負(fù)重壓，尤其是資金實(shí)力本就不雄厚的企業(yè)。

  為緩解企業(yè)資金鏈壓力，今年前兩個(gè)月，中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)加大融資力度，境內(nèi)外融資均保持高位，其中，海外發(fā)債規(guī)模再創(chuàng)新高。

  有關(guān)機(jī)構(gòu)近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1‒2月份，房企海外債、信用債以及資產(chǎn)證券化融資金額為2713.4億元，同比小幅減少5.7%。其中，1‒2月份海外債融資1540.9億元，同比增長(zhǎng)3.9%，規(guī)模持續(xù)加大。

  在過(guò)去幾年，短期外債由于受?chē)?guó)家管控少、融資門(mén)檻低，對(duì)緩解房企流動(dòng)性約束具有重要的作用，因而在國(guó)內(nèi)融資渠道收緊的情況下，成為房企追捧的重要融資渠道。

  Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年1‒2月，國(guó)內(nèi)房企債券融資2484億元，同比上升36%。2月國(guó)家發(fā)改委、上交所、深交所及交易商協(xié)會(huì)聯(lián)手推出“疫情防控債”，同時(shí)推出的期限短、利率低和發(fā)行快的超短期融資債券，共同為國(guó)內(nèi)房企提供了重要的流動(dòng)性補(bǔ)充，包括濱江集團(tuán)、招商蛇口、珠海華發(fā)在內(nèi)的許多房地產(chǎn)企業(yè)都抓住此融資窗口期紛紛進(jìn)行流動(dòng)性補(bǔ)充。

  開(kāi)年后央行向市場(chǎng)投放3萬(wàn)億元，疫情下國(guó)家又施行了流動(dòng)性寬裕政策，這對(duì)于房企而言確實(shí)屬于一個(gè)重要的融資窗口期。但是應(yīng)當(dāng)看到“房住不炒”、政府對(duì)房企融資政策的大方向沒(méi)有改變。

  央行3月3日，又重申了房地產(chǎn)調(diào)控“房住不炒”的基調(diào)沒(méi)有改變，就意味著，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，國(guó)家對(duì)房企的融資政策的大方向上不會(huì)改變，復(fù)工后駐馬店“降首付”等政策“一日游”就是很好的說(shuō)明。

  因此不少房企尤其是中小房企不得不趕開(kāi)工、拖竣工來(lái)維持資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)，但是雖然隨著各地區(qū)各行業(yè)逐漸復(fù)工，房地產(chǎn)企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也將會(huì)逐漸步入正軌，不過(guò)受工期、資金、銷(xiāo)售等多種因素的影響，保證工程質(zhì)量、確保項(xiàng)目準(zhǔn)時(shí)交付對(duì)于房企而言確仍會(huì)存在壓力。

  故即使如今重要的融資窗口期可以為房企提供流動(dòng)性補(bǔ)充，但是并不意味著企業(yè)不存在著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

  筆者認(rèn)為，隨著行業(yè)逐漸復(fù)工，經(jīng)營(yíng)建設(shè)步入正軌，地方責(zé)任主體應(yīng)當(dāng)為“穩(wěn)定”樓市承擔(dān)更多的責(zé)任，一方面，做好銀行、金融機(jī)構(gòu)的窗口指導(dǎo)，堅(jiān)守政策底線不放松，防止“搶地”等投資投機(jī)行為，保證樓市“穩(wěn)”的基調(diào)不改變。

  另一方面，督促企業(yè)方面做好建設(shè)項(xiàng)目管理，協(xié)調(diào)工程各方工作，同時(shí)加強(qiáng)相關(guān)部門(mén)質(zhì)量工程監(jiān)管，以最大可能地降低項(xiàng)目爛尾和交付違約的風(fēng)險(xiǎn)，保證房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。